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Ranking Doing Business 2012: ¿Cómo afecta realmente a la IED?

26 Oct 2012 0 comentarios
Gráfico Doing Business Que hay de Nuevo

Esta última semana se ha publicado el reporte del Banco Mundial – Doing Business 2012– y un informe de la CEPAL acerca de la inversión extranjera directa hacia América Latina. Ambos han tenido amplia repercusión en los medios de comunicación de la región. En Doing Business, Chile ocupa el primer lugar en la región y el puesto 37 a nivel global. Entre los primeros 50 países del ranking  están también Perú, Colombia y México, en ese orden. Entre los 185 países, Venezuela ocupa el lugar 180. Brasil ha sido el principal destino de IED en la región, seguido por Chile y Colombia. Bolivia ha recibido el menor monto de IED en Sudamérica, con 577 MM de USD en el primer semestre de este año.

La información del Banco Mundial y la CEPAL estudian y reflejan dos áreas distintas del campo de la inversión. Mientras Doing Business está enfocado en el ambiente legal, regulatorio y práctico que afecta a las pequeñas y medianas empresas locales, los datos de IED de la CEPAL se refieren a inversiones extranjeras que se realizan, en su gran mayoría, por grandes empresas multinacionales. Por lo tanto, un país con un pobre desempeño en el ranking mencionado no necesariamente tiene bajos niveles de IED, tanto en términos absolutos como relativos. Un ejemplo claro es Brasil: con un desempeño relativamente pobre en el ranking de Doing Business (130/185) es el principal destinatario de la IED de la región (43,175 MM de USD en el primer semestre de 2012).

Algunas voces han hecho afirmaciones conclusivas acerca del clima de inversión a nivel regional a partir de una relación entre ambos informes. La distinción antes mencionada entre sus respectivos objetos de estudio, aconseja valorar una posible correlación con un mayor análisis. Sin embargo, la intuición no es del todo incorrecta ni se ha sugerido por primera vez en esta ocasión. Por suerte para todos, en un siguiente reporte del Banco Mundial titulado Doing Business 2013: Smart Regulation for Small and Medium-Size Enterprises, se ha incluido un análisis econométrico buscando responder la siguiente pregunta: ¿Tiene relevancia la facilidad con la que se puede hacer negocios medida por el Doing Business en los niveles de Inversión Extranjera?

Los estudios econométricos revelan una correlación positiva significativa entre los indicadores del ranking y el flujo de inversión extranjera (ver Gráfico). Si bien lo que esto implica es que un mejor clima para hacer negocios para las empresas medianas y pequeñas locales afecta positivamente al nivel de inversiones que recibe una economía, no hay una relación de causalidad definida. Este análisis, bien entendido, puede ser una herramienta útil para los formuladores de política pública en la elaboración de mejores estrategias de crecimiento económico. Y, sus conclusiones, no dejan de ser interesantes para el debate público en cuanto al trato que se da a la inversión extranjera. Un clima adverso para ella, no sería un reflejo distante del ambiente que se ofrece a los propios inversores locales en un país.

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